Wichtig ist der Geldmarkt, also beispielsweise Girokonto, Tagesgeldkonto, Sparbuch, Bausparvertrag, Festgeld im Grunde nur noch für Deine liquide Reserve, den Notgroschen. Empfohlen werden 2-3 Monatsgehälter (was natürlich ganz stark abhängt von Deinem Monatsgehalt und Deiner Lebensführung). Wichtig ist einfach nur, dass Unwägbarkeiten des Alltags (Flug verpasst, muss teuer neu gebucht werden / Autoreparatur / Handy fällt in die Alster oder die Alte Donau) keinen Einfluss auf Deine Anlagestrategie haben sollen.

Von Anfang an ist das aber seit einigen Jahre aber auch über die nächsten Jahre nur Geld weglegen. Mit Geldanlage und Vermögensaufbau hat das nichts zu tun.
Das gilt meinem Dafürhalten nach übrigens insbesondere schon immer für eine urdeutsche Form der Geldanlage: Der Bausparvertrag. Da gewinnt am Ende die Bank und sonst eigentlich keiner. Selbst die Anleger, die sich jetzt über 4 Prozent laufende Zinsen aus alten Verträgen freuen, stehen zwar in der Momentaufnahme vergleichsweise gut da, kommen aber zwangsläufig aus Zeiten, in denen strategisch auch zweistellige Renditen möglich gewesen sind. Kurzum, Bausparverträge sind weder Geldanlage noch Kunst, die können weg.

Interessant kann man hier noch Plattformen finden, über die Privatpersonen anderen Privatpersonen Kleinkredite geben können. Die Zinsen sind hier naturgemäß etwas höher. Das heißt gleichzeitig aber auch, dass es sich vorwiegend um Schuldner handelt, die andere, günstigere Kredite nicht bekommen. Es besteht also die erhöhte Gefahr, Geld nicht zurückzubekommen. Wenn Du hier aktiv werden möchtest, solltest Du daher unbedingt Deinen Einsatz auf mehrere Kredite verteilen und nicht alles in einen Kredit stecken.

Zaubern kann im Geldmarkt leider niemand. Hier ist in der aktuellen Marktphase nicht viel zu holen. Umso bedauerlicher, dass immer noch so große Teile des deutschen und österreichischen Vermögens genau dorthin weggelegt werden, anstatt angelegt zu werden. Zumal man die viel besungene Kristallkugel gar nicht braucht, um zu erwarten, dass die Zinsen noch über Jahre auf nicht nennenswertem Niveau bleiben werden.

2. Der Rentenmarkt

Der Rentenmarkt ist dem Namen nach etwas irreführend. Zum einen hat er nämlich nichts mit der Altersrente zu tun, sondern mit Anleihen. Und zum anderen ist das Zinsniveau ja allenthalben so niedrig, dass er sich für’s private Vorsorgen auf die Altersrente noch nicht einmal besonders gut eignet.

Was hier passiert, ist dass Du Ländern oder Unternehmen Geld leihen kannst. Dafür bekommst Du Zinsen. Die Laufzeit beträgt meistens mehrere Jahre. Das Risiko liegt nun darin, dass der Schuldner Dir das Geld, das Du ihm geliehen hast, am Ende nicht zurückzahlen kann. Aktuell kommt hinzu, dass bei Schuldnern die Zinsen sogar negativ sein können. Das heißt, Du bekommst über Jahre gar nichts und am Ende weniger als Du geliehen hast.

Insofern musst Du Dich hier sehr gut auskennen und Bonitätsrisiken sehr sorgfältig in ein Verhältnis zu den Zinsen und zur Laufzeit setzen können. Alternativ geht das natürlich immer über einen Investmentfonds, dessen Grundidee die der Risikostreuung ist: von vielen Anlegern wird Geld eingesammelt und dann in eine Vielzahl unterschiedlicher Anlagen investiert – beispielsweise verschiedene Anleihen. Du setzt also auch mit weniger Geld und weniger persönlichem Zeiteinsatz auf sehr viele Pferde.

Aber, wie gesagt, aktuell lahmen die Pferde leider alle. Da hilft das Streuen dann auch nicht viel. Hinzu kommt, dass es Experten gibt, die gerade in einem so vermeintlich sicheren Hafen wie dem Rentenmarkt eine Anleihenblase vermuten. Du hast vielleicht mitbekommen, dass schon seit langem im großen Stil und sehr regelmäßig Anleihen im großen Stil von Zentralbanken gekauft werden. Die kaufen einfach immer, egal, ob die Anlage Sinn ergibt. Hauptsache, die Wirtschaft wird gestützt. Sollten genau das irgendwann in die andere Richtung umschlagen, trifft auf die gleiche Nachfrage ein schlagartig viel größeres Angebot. Was dann geschieht, wissen wir ja: die Preise fallen (ähnlich den Immobilienpreise in den USA zu Beginn der Finanzkrise 2008/2009).

Der Rentenmarkt bietet hier und da also interessante Möglichkeiten, ich würde taktisch aktuell aber nicht zu viel auf ihn setzen.

3. Der Immobilienmarkt

Der Immobilienmarkt hat dazu geführt, dass riesige Vermögen geschaffen wurden. Nicht ganz zu unrecht träumen also viele von der Immobilie nicht nur als Herzensangelegenheit sondern auch als Geldanlage und/oder Altersvorsorge.

Das funktioniert insbesondere deswegen so toll, weil man idealiter mit Immobilien das tut, was bei anderen Anlagen im Regelfall tabu ist: Man investiert mit Hebel/Fremdkapital. Was heißt das? Das heißt, dass Du im besten Falle einfach nur die Kaufnebenkosten bezahlst (wobei gute 10% von nicht ganz kleinen Beträgen natürlich streitbar „nur“ sind). Die Immobilie bezahlst Du mit Geld von der Bank, einem Kredit also. Und zurückgezahlt wird mit den Mieteinnahmen (das funktioniert natürlich nur, wenn Du die Immobilie nicht selbst bewohnst). Der Hebel besteht jetzt darin, dass Du irgendwann eine Immobilie besitzt, die dann hoffentlich immer noch mindestens 500.000 € wert ist. Bezahlt hast Du dafür aber nur die 50.000 € am Anfang und hast ein bisschen Aufwand und Nerven für den Finanzierungs- und Kaufprozess auf Dich genommen.
Wenn das dann mit den Mieteinnahmen und nicht vorhandenen Baumängeln und Umweltkatastrophen und der Stadtplanung alles glatt geht, war das ein super Investment!

Hier habe ich natürlich gleich die „Aber“ eingeschleust. Das kann auch alles nicht funktionieren. Außerdem steckst Du sehr viel Geld in eine einzelne Anlage, die das ist, was der Name sagt: immobil. Du kannst sie unter Umständen nicht schnell und jederzeit verkaufen und vor allem schlecht stückeln, wenn Du eigentlich nur einen Teil des Wertes brauchst.

Ob der Deal aufgeht, hat sicher ein bisschen mit Glück zu tun. Vor allem aber mit den drei wichtigsten Faktoren beim Immobilienkauf: Lage, Lage, Lage. Du wirst das selbst kennen, wenn Du für Dich selbst eine Wohnung oder ein Haus suchst. Zuerst wählst Du Städte oder Stadtteile aus, die Du attraktiv findest. Erst dann schaust Du Dir die Immobilien genauer an. Das bedeutet, dass es in einem Stadtteil drei Kilometer weiter genau die Immobilie geben kann, in der Du unbedingt wohnen möchtest. Das wirst Du nur nicht sehen, weil Du Dir das Angebot im besagten Stadtteil nicht anschaust.

Ein kurzes Resummée: Ein renditenstarkes Einzelimmobilien-Investment hängt von einer großen Anzahl von Faktoren und eben vom Einzelfall ab. Das kann das Investment Deines Lebens sein, kann aber auch danebengehen und dann richtig weh tun. Ideal ist natürlich, wenn Du auch hier Risiken streust. Entweder, indem Du nicht ausschließlich in Immobilien investierst oder, indem Du mehrere Immobilien kaufst. Bei letzterem wird die Eintrittsbarriere natürlich nicht gerade niedriger, sinnvoll ist das aber.

Du findest die Anlageklasse super, möchtest aber keine Wohnung und kein Haus kaufen? Dann kannst Du Dir Immobilienfonds näher anschauen. Die gibt es in 2 Varianten:

a) Offene Immobilienfonds. Die funktionieren fast wie alle anderen Investmentfonds auch. Im gemeinsamen Korb der Investoren sind nicht wie oben Anleihen, sondern eben Immobilien. Da Immobilien auch in großer Zahl immer noch immobil sind und das in der Finanzkrise 2008 zu Problemen geführt hat, gibt es inzwischen allerdings eine Sonderregelung: Wenn Du Anteile kaufst, musst Du sie mindestens 2 Jahre halten. Und wenn Du verkaufen willst, musst Du ein Jahr vorher Bescheid geben. Das bedeutet deutlich weniger Flexibilität als vor der Finanzkrise. Hinzu kommt, dass die Renditen nach unten gegangen sind, da Immobilienfonds-Manager immer auch einen größeren Teil des Vermögens Cash auf dem Konto haben – wo sie wie andere Vermögende auch Strafzinsen zahlen müssen. Wo früher also Guthabenszinsen geflossen sind, gibt es nun Strafzinsabflüsse. Trotzdem bewegen sich die Renditen guter Investments noch bei 2,5% bis 3% pro Jahr.

b) Geschlossene Immobilienfonds. Auch hier kauft eine Gruppe von Investoren ein ganzes Portfolio unterschiedlicher Immobilien (Sonderfälle mit großen Einzelimmobilien ausgenommen). Dafür wird eine GmbH & Co. KG gegründet, die aufgelöst wird, wenn das Immobilienpaket nach Ende der Laufzeit verkauft wird. Um hier mitmischen zu können, muss mindestens fünfstellig investiert werden und auch die Flexibilität ist noch stärker eingeschränkt. Dafür bewegen sich die Renditen oftmals deutlich über dem Niveau von Offenen Immobilienfonds.
Der Markt ist hier komplex und die Produktauswahl für den Hobby-Investor ausgesprochen schwierig. Hier solltest Du Dich nur mit einem Experten an der Seite heranwagen, wenn Du in der Produktklasse nicht schon sehr erfahren bist. Der haftet dann immerhin auch für die Plausibilität des Prospekts.

Analog zu den Privatkrediten oben, kannst Du längst auch digital über Crowd Investing Plattformen in Immobilien investieren. Die Renditen liegen meist irgendwo zwischen denen offener und geschlossener Immobilienfonds. Inzwischen gibt es auch in dieser recht jungen Anlageklasse die ersten Investments, die nicht funktioniert haben. Auch bei Digitalem solltest Du also Vorsicht walten lassen – und Deine Anlagesumme besser in 20 kleinere Einzelinvestments aufteilen als alles auf ein Immobilienprojekt zu setzen.

4. Der Aktienmarkt

Zumindest ohne Hebel – also Geldanlage über Kredit finanziert (siehe oben) – ist der Aktienmarkt historisch der Ort, an dem am besten mit Deinem Geld gearbeitet wurde. Über viele Jahrzehnte wurden sogar zweistellige Jahresrenditen erzielt. Leider kann man aber auch im Aktienmarkt nicht in die Vergangenheit investieren. Auch die Kristallkugel gibt es hier nicht, aber eine recht hohe Wahrscheinlichkeit, dass Jahresrenditen zwischen 5% und 8% pro Jahr auch in Zukunft möglich sind. Allein schon, weil das Wirtschaftsdreieck aus diesem Beitrag sonst in sich zusammenfallen würde. Ich möchte allerdings ins Gedächtnis rufen, dass Du Dich hier am besten nur dann tummelst, wenn Du hinreichend lange Zeit hast, um auch bei Schwankungen nach unten abzuwarten, bis Du aus dem Tal der Kursverluste wieder auf der Gewinnerseite bist. Strategisch solltest Du mit 7 und mehr Jahren Anlagedauer planen, auch, wenn Du jederzeit vorher verkaufen und auf Dein Geld zugreifen könntest. Dann wird vollkommen egal gewesen sein, ob Du nach drei Jahre theoretisch mal einen kleinen Verlust hattest. Du bist vor zehn Jahren eingestiegen und hast jetzt einen deutlichen Gewinn gemacht. Diese Betrachtungsweise möchte ich Dir sehr ans Herz legen – und ich möchte in gleichem Zuge ankündigen, dass sich das in der Theorie viel einfacher gestaltet als, wenn Dein Depotwert in einer Marktkrise wirklich mal deutlich nach unten korrigiert wird.

Wenn Du bislang keine Berührungspunkte mit dem Aktienmarkt hattest: das ist im Grunde alles ganz einfach. Wenn Du alle Aktien eines Unternehmens besitzt, gehört Dir das Unternehmen komplett. Oder andersrum, eine Aktie ist bedeutet den Besitz und somit auch den Anspruch am Gewinn eines sehr kleinen Teils eines oftmals sehr großen Unternehmens.

In welches Unternehmen Du jetzt aber investieren sollst? Ich rate Dir nicht zu einem Unternehmen, sondern zu vielen. Ob Du passiv über ein ETF in einen Index investierst, der beispielsweise den deutschen Aktienmarkt nachbildet oder daran glaubst, dass ein gutes Management mit allem, was dazugehört, zu einer noch besseren Performance führt, ist im Grunde egal. Eine einzelne Aktie solltest Du nur dann kaufen, wenn Du ein hohes Maß an Überzeugung hast, dass der Marktdurchschnitt aber auch die Experten am Markt das Unternehmen falsch einschätzen. Sonst ist cleverer, Du streust Dein Risiko, gibst den Stress an andere Leute ab und sparst Dir viel Zeit vor Berichten, Bilanzen, Charts, Nachrichten usw.

Dass ein Aktieninvestment eine richtig gute und außerdem grundsolide und robuste Anlage ist, möchte ich nochmal mit einer meiner Lieblingsgrafiken unterstreichen: Dem DAX Renditedreieck. Hier kannst Du sehen, dass sehr hohe und sehr verlustreiche Jahre fast ausschließlich innerhalb der ersten zehn Jahre auftauchen. Je länger Du investiert warst, desto eintöniger, monotoner, solider waren die Renditen immer irgendwo zwischen 6% und 9% pro Jahr. Und das allein, wenn man in die 30 größten deutschen Unternehmen investiert hätte.